课程适用学员:总部技术岗从业人员;监管干部;协会员工;居间人;一般从业人员(期货公司);一般从业人员(证券公司);期货公司非从业在职人员;期货子公司在职人员
本章首先介绍了主要的利率模型包括时变漂移项的Ho-Lee模型、均值回归漂移项的Vasicek模型、时变波动率模型和波动率与短期利率相关的模型,以及复杂动态利率模型。这些学习能够帮助了解和掌握在利率建模使用中的模型选择和方法。
其次介绍波动率的随机模型包括波动率的离散时间序列模型,连续时间的CIR模型,并且介绍了连续和跳模型的核心元素:布朗运动和泊松过程的基本特征。进一步介绍了Heston模型和Bates模型以及Duffie、Pan和Singleton模型。为了模型在金融市场应用,介绍了基于市场样本数据的矩估计、极大似然估计、广义矩估计以及近似极大似然估计和非参数估计方法。
最后介绍了广泛应用于市场信用风险定价和风险管理的Copula方法和违约相关性,以及信用违约度量中的两个主要模型(方法):结构化模型(方法)和简约化模型(方法)(即强度化方法)。更进一步具体介绍了CIR违约强度模型和仿射强度模型。这些随机模型已广泛应用于金融市场,成为业界的基本范式模型。