铜基本面以铜的产业链为主线条，分别就产业链每个环节的布局、历史变迁及定价模式进行了介绍。在铜矿中，铜储量的50%分布在智利、秘鲁、美国为主的美洲，这也注定了当前美洲铜矿产量占了全球的一半。 从历史上看，20世纪60年代，铜矿产量主要集中在北美和非洲，80年代则向欧洲和拉美转移，当前拉美和亚洲成为铜矿的主要产地，铜矿产量分布的变迁与全球经济中主要经济体的发展阶段有很大关系。铜产量的历史变迁也是如此，当前中国铜产量占全球的比重已经超过30%，而矿的比重不足10%，这注定了中国原料的2/3来自于进口。铜消费在20世纪60年代主要集中在北美和欧洲，80年代亚洲和欧洲份额开始增加，当前亚洲一枝独秀，占比超过50%。 当前中国消费占比达到45%，这又注定了中国成为精铜的主要进口国。在中国，电力和空调行业在消费中占比接近60%。铜的产业链中，精铜价格成为整个产业链中的定价基础。不同产品的价格多是在精铜价格基础上加减加工费得出：铜矿价格是以精铜价格减去加工费；铜材是以精铜价格加上加工费；终极消费品透明度增加，基本上也是以铜价加上加工费得出。精铜价格的定价中心在LME和上海期货交易所。